İndirgenmiş nakit akışı analizini kullanan finansal analistler, şirketleri yatırım çekiciliği açısından değerlendirir. Bu, örneğin projedeki yatırım miktarını belirlemek gibi çok özel sorulara yanıt almanızı sağlar.
Nakit akışlarının indirgenmesi nasıl kullanılır?
Nakit akışlarının iskonto edilmesi, gelecekteki faydaların miktarını belirleyen bir değerleme tekniğidir. Bu yöntem, rekabetçi firmaların fiyatları ve kârları ne olursa olsun, şirketin gerçek değerini belirlemek için kullanılır. Girişim kapitalistleri, gelecekteki yatırım getirisini belirlemek için indirimli nakit akışı analizi sipariş eder.
İndirim genellikle gayrimenkul analizi için kullanılır. Sadece nakit akışları değil, aynı zamanda diğer faydalar da dikkate alınır: gerçekleşmemiş zararlar, vergi kredileri, net gelirler. İndirimin amacı, olası ekonomik faydaları değerlendirmek ve şirketteki finansal yatırımların miktarını hesaplamaktır.
İndirgenmiş nakit akışlarını uygulama aşamaları
İndirim altı aşamada gerçekleşir. İlk olarak, kuruluşun gelecekteki olası operasyonları hakkında doğru tahminler hazırlar. Ne kadar doğru olursa, yatırımcı güveni o kadar fazla olur. Ayrıca, tahminin her yılı için pozitif ve negatif nakit akışları tahmin edilir ve gelecekteki fonların yıllık büyümesi hesaplanır. Tahminlerin son yılı için şirketin nihai maliyeti hesaplanır. İndirim faktörü belirlenir. Bu gösterge, nakit akışı analizinin temel unsurlarından biridir. İlgili riskleri yansıtır.
İndirim faktörü, tahminin her yılında fon açığına ve fazlasına ve projenin nihai maliyetine uygulanır. Sonuç, her yıl için katkının büyüklüğünü belirleyen bir değerdir. Bu değerleri bir araya getirirseniz şirketin bugünkü değerini elde etmiş olursunuz. Analiz sonunda mevcut krediler gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinden düşülür. Bu şekilde, mevcut proje maliyetinin bir tahmini hesaplanır.
Hesaplamanın teknik karmaşıklığına rağmen, nakit akışlarının iskonto edilmesi, mevcut nakitin gelecekteki nakitten daha değerli olduğu basit fikrine dayanır. Yani, finansal enjeksiyonların getirisi mevcut değeri aşacaktır. Gelecekte aynı miktarı elde etmek için bir projeye yüz dolar yatırmak mantıklı değil. Yarın yüz yirmi elde etmek için bugün yüz yatırım yapma fikri çok daha çekici.
Tüm değerleme yöntemlerinde olduğu gibi, indirimin dezavantajları vardır. Ana olan, yalnızca gelecekteki nakit akışlarına odaklanarak, dış faktörleri - gelir oranı ve hisse fiyatı vb. - göz ardı etmesidir. Ayrıca, yöntem doğru tahminleri varsaydığından, değerlendirilen işletmenin tarihçesi, pazarı ve doğası hakkında çok iyi bir bilgiye sahip olmak gerekir.
