Türev finansal araçlara türev ürünler denir. Birkaç türe ayrılırlar. Türev ürünler, özellikle küreselleşme eğilimi ile piyasa ekonomilerinde popülerdir. Özelliklerini ve kullanım kurallarını incelemek önemlidir.
Tanım olarak, türev finansal araç, sözleşme tarafları için belirli bir finansal sonucu olan, dayanak varlığın alım satımı veya fiyatının değiştirilmesi için taraflar arasında yapılan hem olumlu hem de olumsuz yazılı bir anlaşmadır.
Türev finansal araçların belirli özellikleri vardır: vade, verimlilik ve finansal kaldıraç etkisini kullanma yeteneği. Aciliyet, işlem anının uzaklığında yatar.
Türev performansı aşağıdaki gibidir: işlemlerin sonuçlarına dayalı finansal sonucun değeri, dayanak varlıktaki değişikliğe veya dayanak parametrenin boyutuna bağlıdır. Vadeli işlemlerden elde edilen gelir, sözleşmenin takas değeri ile varlığın spot piyasadaki bugünkü değeri arasındaki farktır.
Finansal kaldıracın etkisi, altta yatan pazarlanabilir varlıklar için piyasadan daha az yatırımla kar elde etme olasılığıdır. Bir türev, bir emtia, güvenlik, faiz oranı veya para birimine dayalıdır.
- Türev finansal araçlar şunları içerir:
- gelecekler;
- ileri;
- seçenekler;
- takaslar.
Opsiyonlar ve vadeli işlemler borsada işlem gören türevlerdir, vadeli işlemler ve takaslar ise OTC'dir.
Vadeli İşlemler
Vadeli işlemler, sahibinin gelecekte bir malı satması veya satın alması gereken özel bir değişim sözleşmesidir. Aynı zamanda, sözleşmede malların türü, miktarı ve belirli bir fiyatı öngörülmüştür.
Bir varlığı piyasa fiyatından hızlı bir şekilde satmak için, teslim koşulları, örneğin zaman ve yer, dayanak varlıkların her biri için ayrı ayrı belirlenir. Bu nedenle, ikincil piyasalardaki katılımcılar hem alıcıları hem de satıcıları hızlı ve kolay bir şekilde bulurlar.
İşleme katılanlardan birinden ret almamak için onlardan rehin alınması öngörülmüştür. Böyle bir aracın amacı, riski en aza indirmek ve karları konsolide etmektir. Vadeli işlemler ayrıca teslimat garantisi olarak da hizmet eder. Bu türev ürünler daha çok gerçek mal tedarik etme zorunluluğu taşımaz.
ileri
Vadeli işlem, dayanak varlıklardan birinin gelecekte bilinen bir değerde satılması ve satın alınması için yapılan bir anlaşmadır. Tezgah üstü işlem görür ve pazarlık yapılabilir. Vadeli işlemlerden farklı olarak, yönlendirme sırasında varlığa herhangi bir standart uygulanmadığına dikkat edilmelidir.
Türev finansal araçların en basitidir. Tüm taraflar için sorumlulukların net bir tanımı olan yerine getirme yükümlülüğü ile ayırt edilir. Vadeli işlemler belirli bir standartla uyumlu değildir.
Seçenek
Opsiyon, alıcıya belirli bir zaman içinde belirli bir fiyattan belirli bir dayanak varlığı satın alma veya satma yükümlülüğü değil, yalnızca hak veren bir sözleşmedir. Satıcıya bir prim verilir. Bir seçenek oluşturmak için bazı terimleri bilmelisiniz:
- çağrı seçeneği - satın alma hakkı;
- opsiyon koy - satma hakkı;
- yazılı - satıcı;
- solunum - satış tarihi;
- kullanım fiyatı - bir varlığın değeri.
takas
Swap, ödemelerin değişimi için bir sözleşme veya daha doğrusu yükümlülüklerin periyodik olarak ortaya çıktığı bir dizi forward sözleşmesidir. Özünde, bu gece boyunca açık bir ticaretin transferidir. Swapların sonucu, tahakkuk eden veya borçlandırılan bir komisyondur. Bu tür işlemler orta ve uzun vadeli işlemlerde popülerdir. Swaplar gün içinde ücretlendirilmez.
Hafta içi, gecenin ilk saatinde tüm açık işlemler yeniden sayılır. Bu, onları kapatıp yeniden açarak olur. Ardından takas, mevcut yeniden finansman oranında ücretlendirilir. Asgari faiz, dolar ve euro gibi kombinasyonlar için verilmektedir. Faiz oranı takası her gün tahsil edilir.
Türev finansal araçların kullanımı
Türev finansal araçlar aşağıdaki stratejilere uygun olarak kullanılmaktadır:
- spekülasyon;
- riskten korunma;
- Tahkim.
Spekülasyon
Spekülasyon, enstrümanın piyasa değerindeki farktan oluşan bir prim almak için yapılan anlaşmayı ifade eder. Bu stratejinin katılımcıları spekülatörlerdir. Piyasa likiditesinin önemli bir garantörüdürler ve bir işlemin risklerini üstlenmeye hazırdırlar.
Türev piyasasının ortamı spekülasyon için tipiktir, çünkü bu gibi durumlarda kaldıraç mekanizması tarafından sağlanan birçok fırsat vardır. Türev işlemler borsasında pozisyon açmak, marj veya prim yaparak mümkündür. Türevler, oyuncuların, örneğin bir yatırımcıdan daha büyük miktarlarda kumar oynamasını sağlar.
Karlılık - risk oranını değerlendirirsek, not edilmelidir: riskteki artış, potansiyel kârdaki artışla orantılıdır. Borsa ters yönde hareket etmeye başladığında, spekülatör büyük kayıplara uğrama riskini alır.
Riskten korunma
Riskten korunma, kayıplara karşı sigorta anlamına gelir. Bu strateji, satıcı veya alıcı için olumsuz faktörlerin azaltılması anlamına gelir. Bu, özellikle yabancı tedarikçi firmalarla çalışan şirketler için geçerlidir, çünkü ertelenmiş bir ödeme ile döviz kurunda olumsuz dalgalanma riski vardır. Tarım ürünleri, metaller, petrol ve petrol ürünleri gibi uçucu emtia tedarikçileri de riskten korunmaya dahil olur.
Bu strateji ile türev piyasasında karlılık açısından negatif korelasyona sahip bir sözleşme imzalanır. Bu durumda, fiyatın yukarı veya aşağısındaki bir değişiklik, farklı pazarlarda alıcı ve satıcılara aynı anda kazanç ve zarar getirecektir.
Riskten korunma, gelecekte fiyatları sabitleme yeteneğidir. Vadeli işlemler primli veya indirimli olarak satılabilir, bu da pozisyonları hedge edebileceğiniz ve taban eksi maliyetlerin büyüklüğüne göre karda artış elde edebileceğiniz anlamına gelir. Bu durumda finansal sonuç, dayanak varlıkların değerinin büyümesine veya düşmesine eşit olacaktır.
Opsiyonlarda, hedge edilen miktar seçilen fiyattaki prime bağlıdır. Seçenekler daha ucuzdur ve fazla risk taşımazlar. Ancak piyasanın gelecekteki durumuna güveniyorsanız, vadeli işlemleri kullanmak daha iyidir.
Vadeli işlemler ve takaslar, altta yatan risklerden korunmanın en iyi yoludur. Sözleşmenin imzalanma koşulları konusunda esnektirler ve istenen koşulları işleme dahil etmenize olanak tanırlar. Bu tür türev finansal araçların zorluğu, türevlerin likiditesi düşük karşı taraflar bulmaktır.
Vadeli işlem sözleşmeleri ile riskten korunma yapılırken, çeşitli varlıkların alınıp satılması için OTC forward işlemleri yapılır. Bu durumda endeks farkının her iki tarafça veya taraflardan birinin teslimi mümkündür.
Swaplar para birimi, faiz oranı, emtia riskinden korunma için kullanılır. Emtia takasları, sırasıyla alıcı ve satıcı için alış ve satış fiyatlarının uzun vadeli sabitlenmesini kolaylaştırır. Riskten korunmanın amacı, gelecekteki nakit akışı belirsizliklerini ortadan kaldırmaktır.
Tahkim
Arbitraj, farklı döviz piyasalarında dayanak varlık üzerinde zıt pozisyonlarda oynayarak sabitlenebilecek bir kar elde etmek anlamına gelir. Finansal araçlar piyasasının türev yapısı bu tür işlemlere izin vermektedir. Türev piyasadaki dayanak varlığın değerindeki fark aynı zamanda arbitraj işlemi yapılmasına da olanak sağlar.
Türev ürünler, finans mühendisliği tarafından ekonominin çeşitli sektörlerinde uygulanan yenilikçi bir finansal ürünün oluşumunda başarıyla kullanılmaktadır. Türev finansal araçlar sayesinde, modern piyasa, riskten korunma, spekülatif ve arbitraj işlemleri yapma ve yenilikçi bir ürün sunma konusunda önemli fırsatlar elde etmiştir. Türevler alanının gelişimi, finansal piyasa konularının faaliyetlerinin iyileştirilmesine katkıda bulunur.
