Sağlanan sermayenin ödemesi olarak yatırımcıya ödenen getiri oranı, bu sermayeyi kullanan işletmeye yaptığı fiyatın değerini temsil eder. Bir yatırımcı için yatırılan sermayenin fiyatı, fonları farklı bir şekilde kullanma yeteneğinin kaybından kaynaklanan bir fırsat maliyetidir.
Talimatlar
Aşama 1
Sermaye fiyatını hesaplarken öncelikle dikkate alınacak fon kaynaklarının bileşimini ve göz ardı edilebilecekleri belirtin. Faiz ödemek zorunda kalmayacağınız fon kaynaklarını belirleyin. Bunlar mal ve hizmet ödemeleri için borçlar, vergi borçlarıdır. İşletmenin mevcut faaliyetlerinin bir sonucu olarak ortaya çıkarlar ve sermaye fiyatının belirlenmesinde dikkate alınmazlar.
Adım 2
Her bir finansman kaynağına göre toplam sermaye maliyetini hesaplayın. Bir tahvilin yerleştirilmesinden kaynaklanan sermaye maliyeti şu şekilde belirlenecektir: Co = (N х q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), burada N nominal değerdir tahvilin; Р - bir tahvilin yerleştirilmesinden alınan miktar; Q, kupon oranının değeridir.
Aşama 3
Bir banka kredisinin maliyetini değerlendirirken, bu durumda sermaye fiyatının, nakit akışı miktarına bağlı olan operasyonun toplam karlılığı tarafından belirleneceğini unutmayın. Borç alan şirket herhangi bir ek maliyete katlanmazsa, kredinin maliyeti faiz oranına eşit olacaktır. Herhangi bir ek maliyet varsa, maliyeti artacaktır. Ancak, uygulamanın gösterdiği gibi, böyle bir fark küçüktür -% 1-3'ten fazla değildir.
4. Adım
Şirket, adi hisse senetlerini yerleştirirken sermaye artırımı için de ödeme yapar. Bu ücret, temettü tutarı olacaktır. Bu finansman kaynağının maliyetini şu şekilde hesaplayabilirsiniz: С = D / Pm (1 - L) + g, burada С, sermayenin maliyetidir; Р - bir hissenin piyasa fiyatı (yerleştirme fiyatı); D, ilk yılda ödenen temettü tutarıdır; g - temettü büyüme oranı; L, emisyon maliyetlerini (göreceli değer olarak) karakterize eden orandır.
Adım 5
Aritmetik ağırlıklı ortalama formülünü kullanarak tüm sermayenin (tüm finansman kaynaklarının) toplam fiyatını belirleyebilirsiniz: Ck = Toplam (Ci x Wi), burada Ci her finansman kaynağının maliyetidir; Wi, her kaynağın sermaye yapısındaki payıdır.
