Varlıkların getirisi, şirketin operasyonlarının verimliliğini ve yatırılan sermayenin kullanımını yansıtır. Bu nedenle, bu göstergedeki düşüş işletme sahipleri için endişe verici bir sinyaldir.
Varlıkların getirisi kavramı ve düşüş nedenleri
Varlık getirisi, şirketin temel faaliyetlerinin sonuçlarını değerlendirmenize izin veren bir göstergedir. Oluşumlarının kaynağına bakılmaksızın her bir varlık rublesine düşen getiriyi gösterir. Net karın işletmenin varlıklarına oranı olarak hesaplanır.
Entegre bir finansal analiz, bu göstergenin oluşumunun daha derin bir resmini sunar. Varlık kullanımının verimliliği ile ilgili olarak, şirket çoğunlukla DuPont tarafından geliştirilen finansal analiz sistemini kullanır. Varlıkların getirisi formülünün çeşitli göstergelere ayrıştırılmasını içerir.
Modele göre aktif kârlılığı oranı, satış kârlılığının aktif devir hızı ile çarpılmasıyla hesaplanmaktadır. Bu formülde, satışların getirisi, net karın hasılat oranına ve ciro, hasılatın varlıklara oranına eşittir.
DuPont modelinin kullanılması, varlıkların getirisindeki düşüşün iki sebebini açıkça ortaya koymaktadır: satışların karlılığındaki düşüş ve cirodaki düşüş. Dinamiklerdeki bu göstergeleri göz önünde bulundurarak, hangisinin sonuçta varlık getirisinde düşüşe yol açtığını belirlemek mümkündür.
Varlık getirisi göstergelerinin analizi, işteki sorunlu noktaları belirlemenize ve bunları çözmenin yollarını geliştirmenize olanak tanır.
Varlık Getirinizi Artırmanın Yolları
Satışların karlılığındaki (ve buna bağlı olarak varlıkların karlılığındaki) düşüşün ana nedeni, üretim (satılan) ürünlerin maliyetindeki artıştır. Bu durumda, şirketin kendi çabalarını maliyet yönetiminin verimliliğini artırmaya odaklaması gerekir. Özellikle, üretim maliyetinin en önemli bileşenlerini belirleyin ve bunları azaltmanın olası yollarını belirleyin. Bu, örneğin, yeni hammadde tedarikçileri arayışı, enerji verimli teknolojilerin tanıtılması yoluyla enerji maliyetlerinin düşürülmesi vb.
Maliyet yapısındaki maliyetleri sabit ve değişken olarak ayırıp, başabaş noktasının hesaplanmasında da fayda vardır. Ürün çeşitliliği matrisinin ayrıntılı bir analizini yapmak ve ürün yelpazesini değiştirmek gerekebilir.
Varlık getirisindeki düşüşün bir başka nedeni de satışlardaki düşüş olabilir. Bu, genel giderlerin payının artması nedeniyle üretim maliyetlerinin büyümesini etkiler. Ana olumsuz faktörlerin tam olarak satışlardaki düşüş olduğu ortaya çıkarsa, şirketin pazarlama, fiyatlandırma ve ürün çeşitliliği politikalarına odaklanması gerekir. Özellikle bu alanlarda kendi pazardaki rekabetçi konumlarını değerlendirmek gerekmektedir.
İşletme sermayesini veya sabit kıymetleri azaltarak varlıkların getirisini artırmak da mümkündür. Bu amaca verimsiz ekipman satarak veya üretim dışı varlıkları azaltarak ulaşmak mümkündür; hammaddelerin ve devam eden çalışmaların azaltılması; alacak hesaplarının azaltılmasının yanı sıra. Tabii ki, işletme sermayesi ile alacaklıları ödeme gücü arasındaki dengeyi bozmamak için varlıkların likiditesini dikkate almaya değer.
