Yatırım projesi değerlendirmesinin özü, bugünün maliyetlerinin ve gelecekteki gelirlerin yeterli bir şekilde belirlenmesinde yatmaktadır. Yatırımların etkinliğini analiz etmek için bir gösterge sistemi kullanılır. Ancak yatırım kararının şu anda uygulanmakta olduğu unutulmamalıdır, bu da proje göstergelerinin gelecekte paranın değerindeki düşüş dikkate alınarak hesaplanması gerektiği anlamına gelir.
Talimatlar
Aşama 1
Bir yatırım projesini değerlendirmek için iskonto oranını bilmeniz gerekir. Gelecekteki nakit girişlerinin bugünkü değere indirilme oranıdır. İskonto oranı, enflasyon oranı, yatırımcının almak istediği minimum reel getiri oranı ve projedeki yatırımın risk düzeyinin toplamı olarak hesaplanır.
Adım 2
Bir yatırım projesinin verimliliğini yansıtan kriterlerden biri net bugünkü değerdir (NPV). Hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanın:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, nerede
P, her dönem için net nakit akışıdır;
r iskonto oranıdır;
ben - ilk yatırım, i - fonların alındığı dönem sayısı.
Bu gösterge pozitif bir değer alırsa, yatırımın karşılığını alacağı ve yatırımcıya kar getireceği için proje kabul edilir. Net bugünkü değer kriteri, çeşitli projelerin NBD'si özetlenebildiğinden, ana kriter olarak kullanılır.
Aşama 3
Bir yatırım projesini analiz ederken, İç Getiri Oranını (IRR) da hesaplamanız gerekir. NPV kriterinin sıfır olduğu iskonto oranının değeridir. Bu hesaplamanın ekonomik anlamı, iç getiri oranının, bir yatırımcının karşılayabileceği belirli bir proje ile ilişkili maliyet seviyesini göstermesidir. Örneğin, bir proje bir kredi ile finanse ediliyorsa, getiri oranı, faiz oranının üst sınırını yansıtır ve fazlalığı projeyi kârsız hale getirir. Bu nedenle, IRR, projenin uygulanması için gereken sermaye kaynağının fiyatından yüksekse kabul edilmeli, düşükse reddedilmelidir. IRR kriteri, fon kaynağının göreli fiyatına eşitse, bu, projenin ne kârlı ne de kârsız olduğu anlamına gelir. Başka bir deyişle, iç getiri oranı sınırda bir göstergedir: sermayenin nispi fiyatı değerini aşarsa, projenin uygulanması sonucunda yatırım getirisini ve getirisini sağlamak imkansız olacaktır.
4. Adım
Alternatif olarak, yatırımınızın performansını ölçmek için yatırım getirisi (IR) endeksini kullanabilirsiniz. Aşağıdaki gibi hesaplanır:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Bu kriter net bugünkü değer yönteminin bir sonucudur. Karlılık endeksi 1'i aşarsa proje etkindir, yatırımlar 1'in altındaysa yatırımcıya gelir getirir - kârsız olur. IR = 1 ise, projeye yapılan yatırım geri dönecek, ancak kar getirmeyecektir. Net bugünkü değerden farklı olarak, bu gösterge görecelidir. Aynı NPV'ye sahip projeleri değerlendirmek için kullanılabilir.
