Öz sermaye getirisi, bir işletmenin verimliliğinin en önemli göstergesidir. Diğer karlılık göstergeleri gibi, göreceli bir değerdir ve özkaynak karlılığını belirler.
Talimatlar
Aşama 1
Öz sermaye getirisi göstergesi, işletme sahiplerinin yatırdıkları sermaye üzerinden elde ettikleri kâr miktarını karakterize eder. Şirketin elinde kalan kârın 100 ile çarpılarak öz sermaye tutarına oranı olarak hesaplanır (bilanço III. Bölüm). Bu göstergenin dinamikleri, şirketin hisse senetlerinin seviyesini etkiler ve gelişmiş sermaye yönetiminin kalitesini gösterir.
Adım 2
Özkaynak kârlılığı ile varlıkların kârlılığını karşılaştırırsak, şirket tarafından finansal kaldıraç kullanımının etkinliğini (krediler ve borçlanmalar) belirleyebiliriz. Ödünç alınan fonların oluşan varlıkların hacmi içindeki payı artarsa, öz sermaye getirisi artar. Özkaynak kârlılığı ile toplam özsermaye kârlılığı arasındaki fark kaldıraç etkisidir. Başka bir deyişle, bu, ödünç alınan fonları (kredi) çekerek öz sermaye getirisinde bir artıştır.
Aşama 3
Öz sermayenin karlılığını analiz ederken, kaldıraç gibi bir kavram kullanırlar. İşletmenin varlıklarını oluşturmak için fon miktarında çekilen finansman kaynaklarının özgül ağırlığını temsil eder. Kabul edilebilir bir finansal risk ile birlikte öz sermaye getirisinde bir artış sağlanırsa, mülk oluşum kaynaklarının oranı optimal olacaktır.
4. Adım
Bu nedenle, bazen bir kuruluşun, şirketin öz sermayesinin miktarı mülk oluşumu için yeterli olsa bile, ödünç alınan fonları (kredileri) kullanması tavsiye edilir. Bunun nedeni, özkaynak kârlılığında bir artış olarak ifade edilen ödünç alınan fonların kullanımının etkisinin, bu fonların kullanım faiz oranından daha yüksek olabilmesidir.
