2014 yılında rublenin ortaya çıkan devalüasyonu Merkez Bankası tarafından düzenlenmektedir. Sadece Ekim ayında kursu desteklemek için yaklaşık 1 milyon dolar harcadı. Ülkenin döviz rezervleri benzer bir hızla düşmeye devam ederse, bir yıl için bile yeterli olmayacaklar: resmi verilere göre bugünkü hacimleri yaklaşık 465 milyar dolar.
Rezerv fonlarının büyük çapta kullanımı bu yıl Mart ayında gerçekleşti. Güne "Kara Pazartesi" adı verildi. Ukrayna'da büyüyen kriz, yaklaşık 11 milyar ABD doları tutarındaki müdahalelerle pazara girme ihtiyacını doğurmuştur.
2014 yılı sonunda ulusal para döviz kuru tahminini önemli ölçüde karmaşıklaştıran, düzenleyicinin serbest dalgalı bir döviz kuruna aktarılacağı açıklaması. Kara Pazartesi'den hemen sonra yapılan bu, Merkez Bankası'nın Rus rublesini desteklemeyi bırakacağını düşünmeyi mümkün kıldı. Sonuç olarak, dibe vurdukça hem düşme hem de yükselme fırsatı elde eder.
Kısa bir süre sonra, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, döviz kurunun ilan edilen serbest dalgalanmasının, düzenleyicinin rubleyi desteklemek için çeşitli önlemler almayacağı anlamına gelmediğini söyledi. Bu, döviz müdahalelerinin tamamen reddedilmesi hakkında konuşmaya gerek olmadığı anlamına gelir. Ayrıca Merkez Bankası, rublenin istikrarı için gerektiği kadar harcama yapabilir.
Rublenin düşüş nedenleri
Rus finansörler, devalüasyonun petrol fiyatlarının dinamikleriyle güçlü bir şekilde bağlantılı bir süreç olduğunu savunuyorlar. Bir dereceye kadar, bu böyle. Ancak burada Batı'nın rubleye karşı uyguladığı yaptırımlara da dikkat etmelisiniz: Rus şirketlerinin sermaye piyasasına erişimini sınırlamakla kalmadı, aynı zamanda ülkeden para çıkış sürecinin yoğunlaşmasına da katkıda bulundu.
Merkez Bankasının altın ve döviz rezervindeki değeri
Uzmanlar, Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın altın ve döviz rezervlerini kullanma ihtiyacının onları tehdit etmediğine inanıyor. Regülatörün aradığı ana görev, güçlü dalgalanmaları yumuşatmak kadar destek değil. Bu, departmanın sadece para birimi satmadığı, aynı zamanda satın aldığı anlamına gelir.
Devam eden döviz müdahaleleri bugün güçlü değil. Bu nedenle, Rusya'nın altın rezervlerinin güçlü bir şekilde tükenmesine yol açmayacaklar. Onlar sayesinde Ruslar ruble döviz kurunda keskin olumsuz dalgalanmalar görmeyecekler. Bu koşullarda keskin bir devalüasyona izin vermek, Rus işletmeleri için hem uygunsuz hem de çok tehlikeli olacaktır.
