Döviz piyasasında, herhangi bir varlığın her zaman dinamik olan, belirli sınırlar içinde sürekli değişen kendi fiyatı vardır. Fiyat dalgalanmalarının nedenleri çok farklı olabilir ve birçok faktörün aynı anda etkisi ile belirlenir. Piyasa katılımcılarının kâr etmesini sağlayan hammadde, para birimi, hisse senedi, değerli metal fiyatlarındaki farktır.
"Valatilite" kavramının anlamı
Borsa varlıklarının değeri değişmemiş olsaydı, borsa ticareti tüm anlamını kaybederdi. Bu nedenle, diğer kavramların yanı sıra döviz ticaretinin özelliklerini tanımaya başlayan bir tüccar, "volatilite" teriminin anlamını kavramak zorundadır. Bu parametre, varlık fiyatlarının oynaklığını karakterize eder ve çoğu yatırım tahmininin yapısına dahil edilir.
Oynaklık, belirli bir varlığın fiyatının zaman içinde değiştiği bir aralıktır. Oynaklık, bir gün, bir hafta, bir ay, hatta bir yıl olabilen belirli bir süre içinde sabitlenir. Bu parametrenin analizi, önceki fiyat dalgalanmalarını dikkate alarak tahminlerde bulunmayı ve bahis oynamayı mümkün kılar. Piyasada işlem gören tüm varlıkların fiyatları değişkendir: hammaddeler, hisse senetleri, tahviller, değerli metaller, para birimleri. Bu gösterge göz önüne alındığında, tüccarlar bir yatırım aracı seçimi ve ticaret stratejileri konusunda bilinçli kararlar verebilirler.
Oynaklığı ölçerken, fiyatın mutlak (parasal) veya nispi değeri, yani yüzde olarak ifade edilen belirli bir süre için ortalama göstergeler kullanılır. Analiz için en ilginç olanı, emtialar, menkul kıymetler ve para birimleri için piyasanın oynaklığıdır.
Volatilite belli bir aralıkta. Bu göstergeyi hesaplamak için, genellikle, değerlerin yayılmasının büyüklüğünü, yani işlem günü için işlem gören varlığın maksimum ve minimum fiyatı arasındaki mesafeyi belirleyen günlük fiyat dalgalanmalarına sahip grafikler kullanılır.
Analiz için haftalık bir grafik kullanırsak, fiyat dalgalanmalarının aralığı farklı olacaktır. Finansal analiz yapılırken, bireysel göstergelerden oluşan bir örneğin ortalama değeri olarak hesaplanan ortalama oynaklık sıklıkla kullanılır. Bu şekilde hesaplanan oynaklık, önceki değerler dikkate alınarak fiyatlarda düşüş veya artış tahmininde bulunmayı mümkün kılar.
Oynaklık göstergeleri
Oynaklık, göstergeler kullanılarak değerlendirilir. Bu tür analizler için birçok araç vardır, ancak en yaygın olanı Bollinger Bantları olarak adlandırılanlardır. Bu gösterge, sınırlı bir dalgalanma aralığı ile varlık fiyatlarındaki oynaklık seviyesini yansıtır. Tahmin edilen parametre dar bir koridora düşerse, yüksek bir olasılıkla döviz kurunda büyük ölçekli bir değişikliği tahmin etmek mümkündür. Bu yönteme ek olarak, piyasaya en uygun giriş ve çıkış noktalarını belirlemenizi sağlayan CCİ göstergesi de bulunur.
Volatilite türleri
Birkaç tür oynaklık vardır:
- tarihsel oynaklık;
- potansiyel oynaklık;
- tarihsel beklenen oynaklık.
Oynaklık, belirli bir süre boyunca bir varlığın değerindeki değişikliği yansıttığında ve fiyat değişikliklerinin tahmin edilmesi söz konusu olduğunda potansiyeli yansıttığında alakalı olabilir. Gerçek ticaret deneyimine sahip tüccarlar, beklenen oynaklığı çok doğru bir şekilde hesaplayabilir ve en karlı pozisyonlarda ticaret yapabilir.
Oynaklığı etkileyen faktörler
Aşağıdaki faktörler, piyasa fiyatı dalgalanmalarının aralığını etkiler:
- ülkenin Merkez Bankası faiz oranlarındaki değişiklik;
- kredi risklerinin seviyesi;
- ekonomik yaptırımların varlığı veya yokluğu;
- enerji kaynaklarının piyasa değeri;
- rezerv para stoklarında azalma;
- sermaye çıkışı.
Oynaklık ve piyasa analizi
Tüccarlar sadece piyasanın hareket edeceği yöne değil, aynı zamanda bu hareketin dinamiklerine de ilgi duyarlar. İşlem gören varlığın fiyatlarının, piyasa katılımcısının kritik olarak kabul ettiği değerlerin üzerine çıkma olasılığını nihai olarak belirleyen değişim oranıdır. Bu hızın bir göstergesi, fiyatın standart sapması, yani ortalama fiyata göre veri noktalarının ne kadar geniş bir alana dağıldığının bir ölçüsüdür.
Fiyat değişikliklerini hesaplama yöntemleri:
- fiyattaki yüzde değişikliğinin hesaplanması;
- sonraki fiyatın önceki fiyata oranının logaritmasının hesaplanması;
- iki parametrenin karmaşık hesaplanması.
Başarılı bir döviz ticareti için sadece fiyat hareketinin yönünü doğru bir şekilde belirlemek değil, aynı zamanda böyle bir değişikliğin ne kadar süreceğini de tahmin etmek gerekir. Oynaklığı tahmin etmek her zaman doğru hesaplama yöntemlerinin kullanılmasını gerektirmez. Bazen en genel, yaklaşık ölçümler yeterlidir. Bir varlığın hafta boyunca fiyatının, Cuma günü piyasa kapanışında belirlenen fiyatın %1-2'si arasında değiştiğini varsayalım. Bu düşük oynaklık olarak kabul edilir. Fiyat %10-15 arttıysa veya düştüyse yüksek oynaklıktan bahsedebiliriz.
Volatilite değerlendirilirken trend kavramı da göz önünde bulundurulmalıdır. Gerçek şu ki, varlık fiyatları ya yukarı (yükseliş) ya da aşağı (düşüş) hareket etme eğilimindedir. Bazen piyasa önemli bir dalgalanma yapmaz. Bu durumda, "yan" bir eğilimden bahsediyorlar. Oynaklık söz konusu olduğunda, analistler, piyasa fiyatlarını mevcut trendden uzaklaştıran rastgele piyasa fiyatı değişikliklerinin derecesine atıfta bulunuyorlar. Genellikle, bu tür hareketlere, çoğu piyasa katılımcısının davranışını etkileyen tek seferlik bazı olaylar neden olur.
Hisse senedi ticaretinde oynaklık nasıl kullanılır?
Yüksek volatiliteye sahip bir piyasa, genellikle spekülatörlerin zamanı olarak adlandırılır, çünkü önemli bir fiyat dalgalanmaları aralığı önemli karlar getirebilir. Bununla birlikte, güçlü oynaklık her zaman kesin olarak iyi veya kötü bir fenomen olarak değerlendirilemez. Bu gösterge hem uzun süre yatırılan sermayeyi hem de hızlı spekülatif işlemleri farklı şekillerde etkiler.
Fiyat dalgalanmalarının aralığı, piyasa durumundaki ana eğilimlerin bir göstergesi olarak hizmet eder. Piyasa katılımcılarının faaliyet seviyesi düşükse, fiyat nispeten dar bir aralıktadır, eğilim zayıftır. Yüksek oynaklık göstergeleri ile büyük bir trendin başlangıcından bahsedebiliriz.
Değişken bir piyasa, yalnızca bir tüccarın karını artırmakla kalmaz, aynı zamanda çok büyük kayıplara da yol açabilir. Bu, özellikle kaldıracın kullanıldığı işlemler için geçerlidir. Olası kayıpları en aza indirmek için araçların kullanılması her zaman haklı değildir, çünkü bu tür durdurma kayıpları, güçlü fiyat dalgalanmaları nedeniyle kolayca ortadan kaldırılabilir. Olası tavsiyelerden biri, piyasaya düşük volatilite ile girmek ve piyasada önemli bir fiyat dalgalanması aralığı ile karakterize edilen güçlü bir trend ortaya çıktığında bırakmaktır.
Uzun vadeli yatırım söz konusu olduğunda, volatilitesi düşük finansal enstrümanların kullanılmasının daha güvenli olduğuna inanılmaktadır. Belki bu, geliri biraz azaltacaktır, ancak somut finansal kayıplar getirebilecek keskin bir trend değişikliği durumunda yatırımcıyı gergin olma ihtiyacından kurtaracaktır.
Tüccar ister kısa vadeli spekülasyon yapıyor, isterse uzun süre yatırım yapıyor olsun, çalışmalarında oynaklık göstergelerini dikkate alması gerekir. Aracı kurum tarafından müşterilerine sağlanan tüccar terminalinde bir varlık fiyatı dalgalanmaları tablosu oluşturulabilir. Terminal genellikle oynaklığı değerlendirmek için standart araçlar içerir. İstenirse, kullanıcı, fiyat dalgalanmalarının aralığını değerlendirmek için uygun olan üçüncü taraf programlarla araç setini bağımsız olarak tamamlayabilir.
Oynaklığın ekonomiye etkisi
Fiyat oynaklığı olumsuz sonuç riskleri taşır. Önemli oynaklığın etkisi, menkul kıymetler piyasasından ülkedeki gıda stoklarına kadar toplumun ve ekonominin geniş alanlarını etkileyebilir. Sonuçlar domino etkisiyle karşılaştırılabilir: oynaklıkta keskin bir artış, dünya borsalarının çökmesine ve işletmelerin finansal çöküşüne yol açabilir. Fiyatlarda önemli ve hızlı bir değişim, hanehalkı harcamalarının azalmasına ve dolayısıyla ticaret sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin kârlarının düşmesine yol açmaktadır.
Fiyat dalgalanmalarının yüksek genliği, piyasada istikrarsızlık ve zayıf kontrol edilebilirliğin kanıtıdır. Oynaklık azaldığında, ekonominin istikrarlı bir duruma girmesinden ve kriz olgusunun yokluğundan bahsederler.
İstatistiksel bir parametre olarak oynaklık, bir finansal risk yönetim aracı işlevi görür. Zamana göre test edilmiş istatistiksel göstergelerin kullanılması, yatırımcının bir varlık edinmesi durumunda risk derecesini değerlendirmesine olanak tanır. Düzenli ve akıllıca yatırım yapıldığında, oynaklık sermayeye fayda sağlar ve büyümesine katkıda bulunur.
